投資級債券 買氣旺

評析：未來美國聯準會會視景氣變化調整利率，在中美貿易戰僵持不下、英國脫歐及阿根廷債務可能違約的情況下，佈局一些投資級公司債避險是個不錯的選擇，例如像是NN (L) 投資級公司債基金、天達投資評級公司債券基金等，不然美債目前價格偏高不是進場的好標的

投資級債券 買氣旺

2019-09-02 23:12經濟日報 記者王奐敏／台北報導

主要國家債券殖利率直直落，帶旺債市買氣一路長紅，整體債券型基金已連續34周獲得國際資金挹注，上周三大主要債券更攜手全面吸金。根據EPFR統計，投資級企業債券上周再流入81.55億美元，連續32周獲得國際資金青睞；高收益債券基金上周吸金金額進一步擴大至10.9億美元，就連先前連三周遭到調節的新興市場債，上周也轉吸金8.01億美元。

經濟日報提供

摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩表示，貿易戰陰霾持續盤旋全球金融市場，高度不確定性使得債券資產投資吸引力大增，資金持續湧入債市，導致美國10年期公債殖利率上周一度跌破1.5%，挑戰前波2016年低點，連帶債券型基金資金動能強勁。

就基本面來看，貿易紛爭與關稅戰是現階段影響全球成長前景最大的下行風險。全球經濟增長速度雖然放緩，不過仍維持在長期趨勢區間，加上企業獲利以及現金流狀況改善，過去12個月高收益債券違約率為2.12%，低於長期均值，預期將維持在1至2%區間，皆有助於高收益債券後市。

觀察高收益債券技術面，黃奕栩指出，高收益債券今年來新發行量為1,659億美元，其中66%用途為再融資，整體淨供給仍為負值，看好技術面將有助於支撐債券價格。不同於前兩年高收益債飽受資金出走的窘境，今年以來約118億美元流入高收益債券基金，也反應投資人偏好回溫。但近期市場消息反覆，加上資產價格走勢波動上升，建議宜著眼持有價值、息收的角度擇機布局。

安聯動力亞洲高收益債券基金產品經理陳宜平指出，相對於已開發國家，新興國家債券雖多有較佳的殖利率與成長空間，卻因過去予人震盪較大的印象，時常讓投資人卻步。不過盤點新興市場內不同資產，亞洲高收益債不僅有高於拉美及東歐高收益債的殖利率，在波動度上更是三者中最低，可減少下跌衝擊對報酬帶來的減損，是投資人在布局全球、追尋收益的優質選擇之一。