歐美趁低利率搶發債 西班牙、義大利盛況空前，美將跟進

評析：趁利率低檔時借新還舊，而公司借錢則是不借白不借，但借了卻沒有拿去真正投資，這對經濟發展來說很不好，沒有投資經濟就成長不起來，經濟成長不起來央行很難大幅升息，導致長期低利率環境，長期低利率就不利存戶，存戶沒錢消費就無法帶動經濟，最後一直惡性循環。

歐美趁低利率搶發債 西班牙、義大利盛況空前，美將跟進 04:09  2020/01/18 工商時報 鄭勝得 、綜合外電

 趁著利率近月徘徊在歷史低檔之際，歐美各國爭先恐後發行公債募資。除了西班牙、義大利近日公債標售盛況空前外，美國財政部16日也宣布將於今年上半年發行20年期公債。

美國財政部計畫發行20年期公債，藉此支應日益擴大的財政赤字，標售細節將於2月5日公布。美國上次發行20年期公債已是30年前的事。

財政部聲明指出：「我們相信投資人對於20年期公債有著強烈需求，而這也能提高我們長期融資能力。」

美國財政部2017年時曾評估市場對於超長期公債的需求，當時結論為「需求不夠強勁」、「難以為繼」 。財長穆努欽（Steven Mnuchin）去年多次透露，有鑒於借貸成本已觸底，該部門考慮發行50年或100年期公債，而20年期公債也在考慮之列。

Academy證券公司巨觀策略部門負責人齊爾（Peter Tchir）表示：「發行20年期公債算是不錯的折衷方案，因為它不像超長期公債那樣具備『爭議』，又能協助政府減少近1兆美元的預算赤字。」

美債價格去年夏季不斷飆漲，顯現投資人對於避險資產需求升高，主因在於中美貿易大戰延燒與全球經濟前景看衰。與價格呈反向走勢的公債殖利率雖從去年8月低谷爬升，但目前仍接近多年低點。

歐元區國家的動作更快，西班牙14日標售規模100億歐元的10年期公債，吸引約530億歐元資金競標，金額創下歐元區新高。義大利近日亦標售規模70億歐元的30年期公債，競標資金亦多達470億歐元。比利時、賽普勒斯與愛爾蘭等國公債買氣也相當熱絡。

投資人預期歐元區利率將持續處於低檔，而歐洲央行（ECB）總裁拉加德（Christine Lagarde）預料將延續負利率政策並每月購債200億歐元，於是搶著加碼投資高收益公債。